Trust estero e beneficiari individuati, una lettura critica dell’orientamento amministrativo

Con la risposta ad interpello n. 239/2025, l’agenzia delle Entrate ha esaminato il caso di un trust estero giunto alla fase di liquidazione del suo patrimonio per la successiva attribuzione ai beneficiari finali. L’Agenzia giunge a valorizzare il diritto dei beneficiari all’attribuzione pro quota del patrimonio del trust in modo tale da qualificarli come “beneficiari individuati” e, conseguentemente, a qualificare il trust come soggetto fiscalmente trasparente. Le conclusioni alle quali giunge l’Amministrazione finanziaria non appaiono, tuttavia, condivisibili.