Dalla scelta del tipo di operazione al closing, passando per la disamina degli strumenti strumenti (come trust o family office), per finire con l’abuso del diritto: sono qui raccolte le puntate della serie dedicata ai profili del passaggio generazionale pubblicata sul Sole 24 Ore del lunedì, coordinata da Primo Ceppellini e Roberto Lugano.
Forme, patrimoni e alleanze: imprese al test della successione
La soluzione deve incrociare criteri di valutazione economica e variabile fiscale. Tre le grandi scelte: cessione a terzi, subentro degli eredi, unione con altre realtà
Analisi personalizzata con mix di strumenti giuridici e organizzativi
Post trasferimento conta la governance: la qualità del processo decisionale
La riorganizzazione societaria prepara (anche) alle operazioni M&A
Razionalizzare la struttura riduce le complessità della futura due diligence. L’attività preliminare assume rilievo nei più ampi progetti di pianificazione successoria
Holding, la strada per separare proprietà e gestione dell’impresa
Più semplice pianificare le modifiche e disciplinare i rapporti tra i rami familiari
Passaggi di quote, il ruolo del trust per gestire aziende e patrimoni
Possibile delineare la governance per quando il disponente verrà meno. Garantita la protezione dei creditori e la flessibilità per i vari discendenti
Il patto di famiglia può anticipare la sistemazione degli asset
La chance della regolazione dei rapporti patrimoniali con gli altri legittimatari
Il Consiglio di famiglia dà l’indirizzo su obiettivi, ruoli e compensi
Un protocollo interno disciplina il funzionamento e l’autonomia della proprietà
Le procedure per evitare rischi: dai comitati consultivi ai controlli
Regole organizzative e patti parasociali rafforzano la stabilità decisionale
Operazioni M&A, fase preliminare con accordi su dati e concorrenza
Impegni ad hoc per tutelare le informazioni scambiate durante la negoziazione. I documenti possono avere funzioni e gradi di efficacia giuridica diversi
Il prezzo «blindato» in anticipo impegna a non alterare il valore
Il venditore deve gestire la società secondo criteri di ordinaria amministrazione
Patrimonio familiare e aziendale: asset allocation in aree funzionali
La pianificazione prevede una suddivisione tra diverse classi di investimento. La segmentazione secondo obiettivi evita decisioni influenzate solo dai mercati
Il monitoraggio del portafoglio non guarda solo ai rendimenti
Il reporting periodico valuta anche rischi, costi e coerenza rispetto alla strategia scelta
Per evitare le tasse di successione resta il nodo dell’attività d’impresa
Il requisito è richiesto solo per trasferimenti di aziende: ma il Fisco non si è espresso
Cessione di quote, verifiche sulla Pex: dalle finalità alle newco conferitarie
Nelle riorganizzazioni con realizzi diventa centrale ottimizzare le imposte dirette. In caso di share deal è rilevante l’applicabilità della participation exemption
